第四章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　第一節(jié)　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

　　本節(jié)的主要考點(diǎn)及知識(shí)點(diǎn)：

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與分類、交易賬戶和銀行賬戶劃分、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格的波動(dòng)給商業(yè)銀行表內(nèi)頭寸、表外頭寸造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)充分且易于計(jì)量的特點(diǎn)，更適用于采用量化技術(shù)加以控制。由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自所屬經(jīng)濟(jì)體，因此具有明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征。

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　(1)利率風(fēng)險(xiǎn)

　　利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。

　　目前我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，國內(nèi)利率波動(dòng)幅度明顯增大，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國商業(yè)銀行的影響日益顯著。

　　(2)匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)對(duì)外匯持有者或外匯經(jīng)營者的外匯資產(chǎn)與負(fù)債損失或收益造成的不確定性。其變動(dòng)取決于外匯市場(chǎng)的供求狀況。

　　(3)股票風(fēng)險(xiǎn)

　　股票風(fēng)險(xiǎn)是指源于股票價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致虧損或收益的不確定性。

　　投資于個(gè)股或行業(yè)股指的頭寸可表述為與該綜合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)應(yīng)的“貝塔(β)等值”。

　　(4)商品風(fēng)險(xiǎn)

　　商品風(fēng)險(xiǎn)是指源于商品合約價(jià)值的變動(dòng)(包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源產(chǎn)品)而可能導(dǎo)致虧損或收益的不確定性。其變動(dòng)取決于國家的經(jīng)濟(jì)形式、商品市場(chǎng)的供求狀況和國際炒家的投機(jī)行為等。

　　【例題】因市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)是指(　)。

　　A.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格的波動(dòng)給商業(yè)銀行表內(nèi)頭寸、表外頭寸造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，這幾種風(fēng)險(xiǎn)往往是相互交織，互相影響的。(　)

　　『正確答案』正確

　　『答案解析』市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義，記憶類。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中，分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題】不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　D.商品風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中，分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題】(　)是指由于股票價(jià)格的不利變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.折算風(fēng)險(xiǎn)

　　C.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股票風(fēng)險(xiǎn)是指源于股票價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致虧損或收益的不確定性。