第一章　風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　第一節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念

　　一、風(fēng)險(xiǎn)、收益與損失

　　風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)結(jié)果出現(xiàn)收益或損失的不確定性。

　　風(fēng)險(xiǎn)既可能帶來(lái)收益，也可能帶來(lái)?yè)p失。例如，央行上調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　正確理解風(fēng)險(xiǎn)與收益、損失的關(guān)系(見(jiàn)下)。

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　收益是指商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放貸款、進(jìn)行投資、開展金融產(chǎn)品交易、為客戶提供金融服務(wù)所獲得的盈利。

　　由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，收益具有不確定性。

　　預(yù)期收益率

　　在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，為了對(duì)不確定的收益進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，通常需要計(jì)算未來(lái)的預(yù)期收益。即將不確定性收益的所有可能結(jié)果進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出平均值，權(quán)數(shù)是每種收益結(jié)果發(fā)生的概率。

　　E(R)=p1r1+p2r2+……+pnrn

　　預(yù)期收益率：會(huì)計(jì)算(下頁(yè))

　　案例分析

　　投資者把100萬(wàn)元人民幣投資到股票市場(chǎng)。假定股票市場(chǎng)1年后可能出現(xiàn)5種情況，每種情況所對(duì)應(yīng)的收益率和概率如表1-1所示：

　　表1-1

　　收益率(r)　　50%　　　30%　　　10%　　　-10%　　　-30%

　　概率(p)　　　0.05　　 0.25　　 0.40　　 0.25　　　 0.05

　　則1年后投資股票市場(chǎng)的預(yù)期收益率為：

　　E(R)=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。

　　正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，一方面有助于商業(yè)銀行對(duì)損失可能性和盈利可能性的平衡管理;另一方面有利于商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)與損失

　　區(qū)別：損失是一個(gè)事后概念，反映風(fēng)險(xiǎn)事件造成的實(shí)際結(jié)果(善后處理);而風(fēng)險(xiǎn)卻是一個(gè)事前概念，反映的是損失發(fā)生前的事物發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是用概率描述的一種可能性(事前風(fēng)險(xiǎn)管理)。

　　“風(fēng)險(xiǎn)=損失”的危害：發(fā)生損失之前的風(fēng)險(xiǎn)管理=損失真實(shí)發(fā)生后的善后處理，削弱風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性和主動(dòng)性。

　　金融風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失的分類

　　預(yù)期損失：指商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中基于歷史數(shù)據(jù)分析可以預(yù)見(jiàn)的損失，通常為一定歷史時(shí)期內(nèi)損失的平均值或中間值。采取提取損失準(zhǔn)備金和沖減利潤(rùn)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)和吸收。

　　非預(yù)期損失：指利用統(tǒng)計(jì)分析方法(在一定的置信區(qū)間和持有期內(nèi))計(jì)算出的對(duì)預(yù)期損失的偏離，是商業(yè)銀行難以預(yù)見(jiàn)到的較大損失。通常用資本金來(lái)應(yīng)對(duì)。

　　災(zāi)難性損失：指超出非預(yù)期損失之外的可能威脅到商業(yè)銀行安全性和流動(dòng)性的重大損失。一般需要通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移，或采取嚴(yán)格限制高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)/行為的做法加以規(guī)避。

　　【例題】風(fēng)險(xiǎn)是指(　)。

　　A.損失的大小

　　B.損失的分布

　　C.未來(lái)結(jié)果的不確定性

　　D.收益的分布

　　『正確答案』C

　　『答案解析』概念、記憶類。風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果出現(xiàn)收益或損失的不確定性。

　　二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略

　　主要考點(diǎn)及知識(shí)點(diǎn)：

　　風(fēng)險(xiǎn)分散

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)分散

　　1.概念

　　風(fēng)險(xiǎn)分散是指通過(guò)多樣化的投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇。

　　2.意義

　　風(fēng)險(xiǎn)分散對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要意義：多樣化投資;多樣化授信，這樣可以大大降低商業(yè)銀行面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)分散注意事項(xiàng)

　　多樣化投資分散風(fēng)險(xiǎn)前提條件要有足夠多的相互獨(dú)立的投資形式。風(fēng)險(xiǎn)分散策略是有成本的(交易成本)，應(yīng)與集中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失綜合考慮。

　　【例題】商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)同一性質(zhì)同一國(guó)家的借款者，應(yīng)是多方面開展，這是基于(　)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　B.風(fēng)險(xiǎn)分散

　　C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　『正確答案』B

　　『答案解析』概念、記憶類。根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險(xiǎn)原理，商業(yè)銀行可以通過(guò)信貸資產(chǎn)組合管理或與其他商業(yè)銀行組成銀團(tuán)貸款的方式，使授信對(duì)象多樣化，從而分散和降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　1.內(nèi)涵

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，抵消標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)容及意義

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖對(duì)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn))非常有效，可以分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖兩種情況。

　　(1)自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　(2)市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

　　(三)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　1.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的概念

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過(guò)購(gòu)買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種策略性選擇。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的分類

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

　　(1)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指商業(yè)銀行購(gòu)買保險(xiǎn)，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承保人。

　　(2)非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。擔(dān)保、備用信用證等能夠?qū)⑿庞蔑L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。貸款：第三方信用擔(dān)保

　　(四)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　1.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的概念

　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可以通過(guò)限制某些業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本配置來(lái)實(shí)現(xiàn)。不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的局限性

　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略制定的原則“沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有收益”。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的局限性在于其是一種消極的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，不宜成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主導(dǎo)策略。

　　【例題】商業(yè)銀行(　)的做法簡(jiǎn)單地說(shuō)就是不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　『正確答案』B

　　『答案解析』概念、理解記憶類。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇。

　　【例題】在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，風(fēng)險(xiǎn)管理者因發(fā)現(xiàn)從事某種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失，因而有意識(shí)地采取規(guī)避措施，主動(dòng)放棄或拒絕承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)，屬于(　)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　B.風(fēng)險(xiǎn)分散

　　C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　『正確答案』C

　　『答案解析』概念、記憶類。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇。

　　(五)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　1.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)亩�義

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指商業(yè)銀行在所從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)造成實(shí)質(zhì)性損失之前，對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)償?shù)牟呗孕赃x擇。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)姆椒?/P>

　　對(duì)于那些無(wú)法通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避進(jìn)行有效管理的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以采取在價(jià)格上附加更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖⒁馐马?xiàng)

　　對(duì)商業(yè)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容就是對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理定價(jià)。如果定價(jià)過(guò)低，將使自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)難以獲得合理的補(bǔ)償;定價(jià)過(guò)高又會(huì)使自身的業(yè)務(wù)失去競(jìng)爭(zhēng)力，陷入業(yè)務(wù)萎縮的困境。

　　【例題】對(duì)于不可管理的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以采取的管理辦法有(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)分散

　　B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　E.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　『正確答案』CDE

　　『答案解析』對(duì)比分析各種風(fēng)險(xiǎn)管理及其特征。