銀行從業(yè)資格證考試《公司信貸》必備講義：第十九講 客戶(hù)財(cái)務(wù)分析(三)

　　(四)現(xiàn)金流量分析

　　(2)現(xiàn)金流量的計(jì)算方法(一般性了解)

　　(五)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

　　1.盈利能力分析

　　反映借款人盈利能力的比率主要有：銷(xiāo)售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率，這些統(tǒng)稱(chēng)為盈利比率。

　　(1)銷(xiāo)售利潤(rùn)率(毛利潤(rùn)率)

　　銷(xiāo)售利潤(rùn)率是指銷(xiāo)售利潤(rùn)和產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%

　　銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入凈額-銷(xiāo)售成本-銷(xiāo)售費(fèi)-銷(xiāo)售稅金及附加

　　銷(xiāo)售利潤(rùn)率反映每元銷(xiāo)售收入凈額中所實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售利潤(rùn)額，用來(lái)評(píng)價(jià)借款人產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額的盈利能力。該指標(biāo)越高，表明單位凈銷(xiāo)售收人中銷(xiāo)售成本所占的比重越低，銷(xiāo)售利潤(rùn)越高。

　　(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指借款人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)品

　　銷(xiāo)售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷(xiāo)售利潤(rùn)-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映每元銷(xiāo)售收入凈額所取得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。該比率越高，說(shuō)明借款人盈利水平越高。

　　(3)稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率

　　稅前利潤(rùn)率是客戶(hù)利潤(rùn)總額和銷(xiāo)售收入凈額的比率。

　　其計(jì)算公式為：

　　稅前利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售收入凈額×100%

　　其中：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出

　　凈利潤(rùn)率是指客戶(hù)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入凈額之間的比率。

　　其計(jì)算公式為：

　　凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%

　　其中：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅

　　稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率反映每元銷(xiāo)售收入凈額所取得的稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。這兩個(gè)比率越大，說(shuō)明每元銷(xiāo)售收入凈額所取得的稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)越多。由于這兩個(gè)比率直接關(guān)系到客戶(hù)未來(lái)償還債務(wù)的能力和水平，因此，和前兩個(gè)比率相比較，銀行應(yīng)更重視這兩個(gè)比率。

　　(4)成本費(fèi)用利潤(rùn)率

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率是借款人利潤(rùn)總額與當(dāng)期成本費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為：

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%

　　其中：成本費(fèi)用總額=銷(xiāo)售成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　該比率反映每元成本費(fèi)用支出所能帶來(lái)的利潤(rùn)總額。它越大，說(shuō)明同樣的成本費(fèi)用能取得更多利潤(rùn)，或取得同樣利潤(rùn)只需花費(fèi)較少的成本費(fèi)用。銀行在分析借款人盈利能力時(shí)，應(yīng)將上述各個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，并運(yùn)用損益表中各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)分析，綜合評(píng)價(jià)客戶(hù)盈利能力的高低和變動(dòng)情況，引起變動(dòng)的原因及其對(duì)借款人將來(lái)的盈利能力可能造成的影響。

　　(5)資產(chǎn)收益率

　　資產(chǎn)收益率=稅前凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額*100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　　資產(chǎn)收益率是反映客戶(hù)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是反映客戶(hù)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所獲得盈利的重要指標(biāo)。資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明客戶(hù)資產(chǎn)的利用效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，盈利能力越強(qiáng)。

　　(6)所有者權(quán)益收益率

　　所有者權(quán)益收益率=利潤(rùn)總額/有形資產(chǎn)*100%

　　該比率越高，說(shuō)明投資者投資的收益水平越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，盈利能力越強(qiáng)。

　　2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶(hù)償還到期債務(wù)的能力，包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長(zhǎng)期償債能力分析

　　長(zhǎng)期償債能力是指客戶(hù)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明客戶(hù)對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志�？疾旖杩钊藘斶�債務(wù)的保障能力，可采用財(cái)務(wù)杠桿比率指標(biāo)。所謂杠桿比率就是主要通過(guò)比較資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的關(guān)系來(lái)評(píng)價(jià)客戶(hù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的能力。它包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等，這些統(tǒng)稱(chēng)為杠桿比率。

　�、儋Y產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率，是客戶(hù)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它說(shuō)明客戶(hù)總資產(chǎn)中債權(quán)人提供資金所占的比重，以及客戶(hù)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。對(duì)銀行來(lái)講，借款人負(fù)債比率越低越好;反之，負(fù)債比率越高，說(shuō)明負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重越大，則表明借款人債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。這樣債權(quán)人的保障程度就低，債權(quán)人的權(quán)益就存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　�、谪�(fù)債與所有者權(quán)益比率。負(fù)債與所有者權(quán)益比率指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，用以表示所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

　　該比率越低，表明客戶(hù)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng);反而反之。

　�、� 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是指負(fù)債與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，用于表示有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)×100%

　　其中：有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn)

　　從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，該比率越低，表明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng);反而反之。