余額寶是一款由支付寶推出的理財產(chǎn)品，自問世以來一直備受追捧。然而在2018年年底，余額寶卻出現(xiàn)了大規(guī)模凍結(jié)用戶資金的情況，引起了廣泛關(guān)注和質(zhì)疑。

那么，為什么余額寶會凍結(jié)用戶資金三年呢？事實上，這與余額寶本身的運營模式有關(guān)。

余額寶的收益來自于其投資于貨幣市場基金的資金，而貨幣市場基金又是由各家基金公司運作的。在2018年新規(guī)出臺之前，余額寶用戶可以隨時將資金轉(zhuǎn)出，而基金公司則需要隨時為用戶贖回基金份額。這種模式存在一定的風(fēng)險，一旦市場波動較大，基金公司可能無法及時贖回基金份額，從而導(dǎo)致資金無法及時轉(zhuǎn)出。

為了避免這種風(fēng)險，2018年底，中國證監(jiān)會發(fā)布了新規(guī)，要求貨幣市場基金實行T+0贖回制度。這意味著基金公司無法隨時贖回基金份額，而需要在T+0的時間窗口內(nèi)處理贖回請求。對于余額寶這種大規(guī)模的理財產(chǎn)品來說，基金公司需要處理數(shù)以億計的贖回請求，這是一項極為繁瑣的工作，更何況還可能受到市場波動的影響。

因此，為了降低風(fēng)險，支付寶決定將余額寶的贖回期限調(diào)整為三年。這樣一來，用戶無法隨時將資金轉(zhuǎn)出，基金公司也有了更充分的時間來處理贖回請求。當(dāng)然，這也意味著用戶需要在三年內(nèi)等待資金解凍才能取出。

總之，余額寶凍結(jié)三年的做法是為了降低風(fēng)險，保障用戶和基金公司的利益。雖然這對于一些用戶來說可能有些不便，但也是出于更好的考慮。